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“A+H”能否拯救淪為“仙股”的弘業期貨?

最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-03-18 15:47:12 來源:七禾網

3月17日,弘業期貨首次公開發行A股股票并上市申請獲中國證監會發審會審核通過,擬在深圳證券交易所主板上市。弘業期貨是國內老牌期貨公司,2015年底就已在港股上市。本次首發通過,意味著弘業期貨將成為第四家A股上市期貨公司,同時也將是首家A+H股期貨公司。


據悉,弘業期貨發行股數不超過1.20億股,占公司發行前總股本9.07億股的13.23%。弘業期貨在此前的招股書中表示,公司后續會將募集資金運用到補充公司及境外子公司資本金、優化多層次網點體系建設、提升公司期貨經紀業務和風險管理業務服務能力等多個方面,以此增強公司的綜合實力。


被暫停的回A之路





公開資料顯示,弘業期貨成立于1995年,注冊資本9.07億元,主要從事商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理、基金銷售業務,在北、上、廣、深等國內主要金融中心和重點城市設立40多家分支機構。另外,弘業期貨全資子公司弘業資本主要從事大宗商品交易及風險管理業務,全資子公司弘業國際金融主要從事境外證券及期貨交易服務。在中國證監會進行的期貨公司分類評價中,公司自2009年起至2021年連續十三年獲得期貨行業A類A級評級。


提起弘業期貨上市,在業內也不算新聞了,不過長達四年之久的旅程非常值得關注。


早在2015年底,弘業期貨即登陸港股市場。需要注意的是,本次并不是弘業期貨首次沖刺A股市場。早在2017年,港股上市剛兩年的弘業期貨首次計劃回A,并于當年向證監會遞交上市材料,但后續似乎并不順利,最終在去年7月宣布撤回。而讓人疑惑的是,撤回后僅不到5個月,弘業期貨又發布公告稱再次啟動A股上市相關事宜。


如果用一句話來形容弘業期貨的回A之路的話,“起個大早,趕了個晚集”無疑再合適不過。與其幾乎同期或是較之更晚申請IPO的幾家期貨公司早已經成為上市公司,目前主板市場已有包括永安期貨、南華期貨和瑞達期貨在內的3家期貨公司。


另外,除弘業期貨和已上市的南華期貨、瑞達期貨和永安期貨外,目前還有上海中期期貨和新湖期貨在IPO進程中。


股價“成仙”、 業績“過山車”


連續9年利潤總額位居江蘇省同行第一、全國前列,2002年利潤位居全國同行第二;2003年總資產收益率位居全國同行第一……加之2020年業績的大幅增長,弘業期貨縱有如此傲然的基本面,卻無法阻止其在港股市場深陷泥潭。


弘業期貨雖然早已成功登陸港股,但相較于2.43港元的發行價,弘業期貨上市后的股價則一直處于破發狀態。此后股價從未超過2港元,截止目前股價為1港元左右,也讓弘業期貨淪為“仙股”。


這與A股的瑞達期貨和南華期貨形成鮮明對比,截至3月18日,瑞達期貨、南華期貨和永安期貨總市值分別為86.2億元、81.3億元、362.8億元。相較于這三家期貨公司,弘業期貨市值僅有9.4億元。


除了市值,在營收和凈利潤指標,弘業期貨的業績都與這三家期貨公司之間存在一定的差距。以2020年為例,瑞達期貨、南華期貨和永安期貨的歸母凈利潤分別為2.49億元、0.93億元和11.46億元,而弘業期貨只有0.66億元。


不過,弘業期貨業績一直起伏不定,堪稱是“坐過山車”一般。2019年營業收入較2018年同比增長4.72%,凈利潤同比下滑73.59%;2020年營業收入較2019年同比增長141.98%;凈利潤同比增長211.87%。公司在2019年凈利潤出現了暴跌,接著又在2020年實現暴漲。對于弘業期貨2019年和2020年業績的大幅度反彈,弘業期貨說明到,2019年凈利潤暴跌主要系受計提商譽減值損失、手續費及傭金凈收入減少和利息凈收入減少所致。弘業期貨2019年度確認商譽減值損失達4332.20萬元。


“蘿卜章”案暴露出的漏洞


除了業績波動之外,近年來弘業期貨頻頻出現違規事件,其中最受市場關注自然是“蘿卜章”案暴露出的內控問題。


根據弘業期貨招股書內容顯示,彼時,馬華林作為公司天津營業部負責人,涉嫌私刻“蘿卜章”,即以弘業期貨的名義對外簽訂所謂資產委托管理合同并加蓋涉嫌偽造的公司公章、擅自以弘業期貨的天津營業部名義為其個人借款提供擔保并加蓋真實的公司天津營業部財務專用章。2020年7月31日,馬華林因涉嫌合同詐騙被檢察院批準逮捕。該事件引發了國瑞投資管理(天津)有限公司等多名投資者對弘業期貨共提起多達11起民事訴訟案件。


目前這11起訴訟已經全部結束,弘業期貨一共向投資者做出了470.19萬元的賠償。



除此之外,招股書顯示,弘業期貨還有兩起未決訴訟。其中一起便是由委托理財合同所引起的糾紛,客戶指稱弘業期貨的一名前雇員向其推銷理財產品,北京營業部未經客戶授權擅自開展期貨交易,以及將客戶賬戶的委托理財資金轉移至北京營業部賬戶進行違規交易,導致客戶賬戶資金全部虧損。2021年4月,北京二中院分別做出判決,判決弘業期貨北京營業部分別賠償兩名客戶投資損失167.01萬元和29.98萬元,目弘業期貨已提起上訴,目前該糾紛處于二審審理過程中。


此外,弘業期貨在報告期內接受了監管機構的多達19次監督檢查,檢查過程中也暴露出了公司的一些問題。


例如,中國人民銀行南京分行營業管理部于2018年5月檢查公司資產管理業務時指出,公司的內部管理效率有待提高、產品風險控制有待規范、產品估值方法有待優化、投資者適當性管理有待加強;再譬如2019年12月反洗錢義務情況現場評估時,公司被指出內控機制與洗錢風險意識還有待提升完善、客戶身份識別工作有效性還有待提高、反洗錢信息系統建設存在不足、未投入與業務發展相匹配的反洗錢資源。



受利好消息刺激,今日開盤,弘業期貨港股開盤爆拉,盤中一度漲超13%。截至收盤,弘業期貨報1.07港元/股。


注:以上內容僅供參考,不作為投資建議,市場有風險,投資需謹慎!


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