設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2022年03月23日 星期三

聚合智慧 | 升華財富
產業智庫服務平臺

七禾網首頁 >> 頭條

4年凈值穩穩破8!他們說:交易策略必須具備這兩點!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2021-11-22 17:45:54 來源:七禾網 作者:七禾研究

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


左:周燾,右:楊輝


周燾

畢業于江南大學計算機應用專業,2013年底開始期貨交易,主要做趨勢交易,采用多周期、多品種對沖方法組合交易。


楊輝

畢業于貴州工業大學計算機應用專業,2005年開始股票交易,2013年開始期貨交易,主要從事量化交易平臺和模型開發,采用多周期,多模型和多周期的趨勢跟蹤組合交易。



精彩觀點

從IT角度來講,主要的經驗就是會寫程序,對程序有比較深入的理解;從工作經歷來講,我覺得我們現有的工作幫我們養成了一步一個腳印、比較踏實工作的習慣,對于任何事情,一定要得到一個明確的、驗證的結果,并不會輕易地下結論。

我覺得國內目前的走勢,在我看來是螺旋式的,一段時間賺錢難,然后再有一段時間相對簡單,總體來說,它是螺旋上升的,也就是說未來應該是越來越難賺錢。

我們的交易理念沒有什么變化,既不希望是一夜暴富,也不希望通過極短的一種交易行為來實現巨大的盈利,我們希望通過復利的理念,逐步地穩扎穩打,一點一點地實現盈利。

現在我們的交易方法,首先是具有一個組合對沖的效果,多品種、多周期、多模型。在組合對沖之余,還要考慮整個算法的普適性和對稱性。

期貨市場上最核心的有幾大類定理,其中一個是能量守恒,我們所虧的、賺的每一分錢,實際上都來源于別人的賺和虧,這是一種能量守恒。

每年利潤率過高的話,是不可能長久的,因為你找不到有人會主動地拿那么大筆的錢來給你的,過高的利潤率是不能長久的。

后期我們的交易方法必須要有普適性、對沖性,這兩個是最基本的,我們盡量朝這兩方面去完善。

(策略)一是必須要有一個很強的相對普適性,還有一點,策略跟策略之間的對沖性,這樣的話我們未來在資金曲線上盡量做到平滑。

中長線策略我們關注的最重要的指標是盈虧比,所以說我們的策略主要特點是高盈虧比,勝率相對比較低,勝率大概40%左右,有的時候甚至還不到40%,但我們盡可能做到盈虧比大概在2:1以上。

策略有突破開倉、回調開倉,有震蕩,也就是說遇到特殊行情開倉的方式都有。在各種相互對沖的情況之下,我們做到了盡可能不增大回撤的情況下,把盈利提高了,也使我們的資金曲線相對看起來抖動沒有那么劇烈。

我們是根據每個品種的歷史回測數據進行分配的。如果某一些品種在歷史回測當中表現得比較好,自然而然地會把資金相對分配多一點;如果某一個品種表現并不太好,相對就分配得少一些??傮w來說,我們資金管理的原則都是根據最大回撤來進行分配資金。

同時我們也要看它歷史行情的回撤情況,如果歷史的趨勢性比較強一些,我們也會著重把資金往這些趨勢性強的品種多分配一些;如果歷史的趨勢性比較差的話,我們會少分配一些。大概就是從品種、策略和歷史行情的角度來綜合考量整個資金分配情況。

站在趨勢角度上來講,它的邏輯原理是一旦突破了,相應的市場行情會延續下去;站在震蕩的角度來看的話,邏輯原理就是市場總是維持,整體的行情總處于震蕩變化當中,整個相對來說是比較穩定的,一旦突破以后,會有一些行情上的回調,通過行情上的回調去做單。

我們現在的交易策略最多只有兩個,有些交易策略甚至是沒有參數的,如果參數設計過多,我們也會認為它對于市場行情的擬合程度較高,一旦市場行情發生變化之后,它是最先受到沖擊的,是最不適應的。

我們會看交易策略能在多少個品種上達到正期望值,而且這個品種基本上要有回測五年到十年的數據,如果能在20個以上的品種上都能覆蓋,包括有色、貴金屬、農產品、黑色等,我們認為它是具有普適性的。因為普適性算法極難受到行情波動的影響,使它由正期望值變為負期望值。

我們不會因為現在的行情不太適應而調整策略,那萬一我調整以后,未來的行情又不適應我調整之后的策略呢?所以說針對這種情況,我們的選擇就是只能忍過去。

我們不認為策略會失效。所謂的策略,我們只認為它存在適應的時期和不適應的時期,針對不適應的時期,我們的選擇是通過大量的組合對沖,挺過這段時期,而不是說判斷一個策略已經失效,就把它下線。

你的量化交易的結果是你心理要能承受的,包括勝率、盈虧比、最大回撤。在實盤當中要不斷去練去磨,一旦磨練了、試了,你對回撤麻木了,我認為就是適合的。

從長遠來說,真正想做的事不僅僅只是賺些錢,而是能夠成立私募,或者說以其它的方式為一些特定的人群進行服務,然后幫助他們在投資領域分享中國經濟發展的前景優勢,不能夠只是為自己。


七禾網1、簡諾投資團隊你們好,感謝你們和七禾網進行深入對話。我們了解到,周燾先生之前從事IT技術方面的工作,請問當時是怎樣的機緣巧合,使您進入到期貨市場中?


周燾:我進入期貨市場主要是因為我的朋友兼搭檔楊輝先生。當時剛30歲,什么都不懂,他看我有點“無所事事”,就跟我說要不要做期貨。當時我連股票都沒做過,他跟我說是做期貨量化交易,和我大概解釋了一下,就是用程序、用計算機算法在市場上做交易。其實剛開始我是不太相信的,因為我從來沒做過,后來我就想,光腳的不怕穿鞋的,反正我也沒錢,他比我有錢多了,他都敢做,我怕啥?


然后我就跟著他一起做了期貨,做期貨是楊輝帶我入門的。這個也是機緣巧合,那天我們兩個走在路上,也沒什么事兒,就一邊走一邊聊,聊著聊著就聊到這方面了,他覺得我這個人做事比較踏實,我覺得他也比較可信,所以我們兩個就搭了一個班子,做了這個事兒,就這樣進入了期貨市場。



七禾網2、請問之前在IT行業的工作經歷和經驗,對你們后來做量化交易有哪些幫助?


周燾:說到幫助就是會寫計算機程序,但是我們的平臺基本上都是楊輝寫的。從IT角度來講,主要的經驗就是會寫程序,對程序有比較深入的理解;從工作經歷來講,我覺得我們現有的工作幫我們養成了一步一個腳印、比較踏實工作的習慣,對于任何事情,一定要得到一個明確的、驗證的結果,并不會輕易地下結論。另外我們互相取長補短,經常會互相溝通討論,互相促進,不會某一個人一意孤行。


楊輝:第一,最大的幫助就是我們很容易切入,因為量化會用到計算機,這對我們來說很容易切入;第二,做IT的人,做任何事情邏輯推理能力天生就很強,所以我們無論在哪一個模型的開倉、平倉這種邏輯上的思維,就天生地比學文科的人強一些。



七禾網3、據你們介紹,團隊從2013年底開始做期貨交易,至今已有7年多的時間,在這7年多的時間中,從量化交易的角度來看,你們認為國內期貨市場的行情走勢特點、投資者結構等方面主要發生了哪些變化?是否覺得越來越難賺錢?


楊輝:我覺得國內目前的走勢,在我看來是螺旋式的,一段時間賺錢難,然后再有一段時間相對簡單,總體來說,它是螺旋上升的,也就是說未來應該是越來越難賺錢。特別是投資者結構這塊,有很多品種都國際化了,投資者結構也發生了一個巨大的變化了,引入了更多有經驗的投資者,必然會導致任何一種方式賺錢都會越來越難,這不光是針對量化交易,我覺得任何的交易方式,包括主觀都會越來越難賺錢。



七禾網4、在這7年多的時間中,你們的交易理念、交易方法有過哪些變化?


周燾:其實我們的交易理念沒有什么變化,既不希望是一夜暴富,也不希望通過極短的一種交易行為來實現巨大的盈利,我們希望通過復利的理念,逐步地穩扎穩打,一點一點地實現盈利。


交易方法這一塊變化比較大,我們在2017年左右,交易方法上做了一個比較大的改變。原有的交易方法,是單算法、單品種,針對品種去做的;現在我們的交易方法,首先是具有一個組合對沖的效果,多品種、多周期、多模型。在組合對沖之余,還要考慮整個算法的普適性和對稱性。


就普適性來說,一個算法要盡可能地覆蓋市場里面大多數的品種,比如說現在總共大概四十多個品種,主力品種可能三十多個,可能一個算法覆蓋二十多個品種。


其次是對稱性,算法和算法之間的對稱性,比如我現在這個算法雖然在某一個點位上是虧損的,但另外一個算法在這個點位上面雖說不能盈利,但在這個點位也不會虧損,算法疊加了以后,在總體虧損不變或下降的情況下,我的盈利會擴大,這是我們在交易方法上的一個改變。


楊輝:期貨市場上最核心的有幾大類定理,其中一個是能量守恒,我們所虧的、賺的每一分錢,實際上都來源于別人的賺和虧,這是一種能量守恒。如果減去交易所收取的費用,應該是個負合游戲,交易所收取的費用,就導致了在期貨市場上不管使用任何方法,能夠成功的概率都不高。這種理念的前提之下,我們再往下推的話,最終會導出:每年利潤率過高的話,是不可能長久的,因為你找不到有人會主動地拿那么大筆的錢來給你的,過高的利潤率是不能長久的。所以我們追求的恰恰是一種相對來說盡量保持長期穩定的盈利能力,我們選擇了很多模型,都是趨勢跟蹤為主的方式。


交易方法的話,確實我們也經歷了很大的一些變化,前期的交易方法不是特別的成熟,后期我們的交易方法必須要有普適性、對沖性,這兩個是最基本的,我們盡量朝這兩方面去完善。



七禾網5、今年5月底到8月底,大部分做量化交易的人都出現了比較大的回撤,而貴團隊的賬戶卻相對平穩,并在9月份后不斷創出新高,請問是否你們的量化交易策略和邏輯與其他大部分人相比有所不同?


周燾:交易的邏輯和其他量化交易者沒有差別,都是追漲殺跌的趨勢交易。有區別的是我們在交易算法的對沖和普適性方面把控較為嚴格,盡可能得提升盈虧比。


責任編輯:李燁
Total:3123

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 www.ginvegas.com版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

線上視頻課

聯系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾產業中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾網融界教育:章水亮
電話:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾網上海分部負責人:果圓
電話:13564254288

七禾財富管理中心
電話:4007-666-707

七禾網

宏觀解讀

七禾產業

價值投資君

七禾安卓&鴻蒙

七禾網APP蘋果

七禾網投顧平臺

融界教育

傅海棠自媒體

沈良宏觀

茅鼓酒業

? 七禾網 浙ICP備09012462 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節目制作經營許可證[浙字第05637號]

認證聯盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 六大簽約律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業務公告

中期協“期媒投教聯盟”成員 、 中期協“金融科技委員會”委員單位

[關閉]
[關閉]
[關閉]
欧美性爱A片免費看,欧美性爱D片自慰,欧美性爱pk亚洲性爱,欧美性爱videos,欧美性爱xxxx