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理發師章位福:用稀缺的短線策略,爭取月月盈利!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2020-07-13 14:27:39 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。




章位福

期貨程序化交易高手。江西人,早年在福建打工,現居浙江。


少年時因家境一貧如洗,初一下學期就輟學,做了一年多陶瓷工后改做理發師,經過近20年時間的努力,白手起家,從一名普通的理發師成長為20余家連鎖美發店的老板。


2003年開始接觸股票投資,2009年底參與期貨交易。通過努力自學和參加相關金融培訓課程,2010年實現了期貨程序化自動交易。使用金字塔平臺自動化交易,多品種、多周期、多策略組合交易,目前主要使用短線程序化交易策略。



精彩觀點

我把自己的交易當做是開一個賭場,然后在賭場里面開設一些正期望的賭局,只要是有這樣的一個優勢在的話,那我就會把賭局開設得越多越好。

隨著市場的不斷變化,學習是很重要的,我們要根據當前市場的變化不斷調整自己。

做量化交易最大的優勢是組合,比如A策略能賺10萬塊錢、最大回撤是5萬塊錢,B策略也能賺10萬塊錢、最大回撤是5萬塊錢,兩個策略組合在一起后,它們的利潤是相加的,但是最大回撤一定不是10萬塊錢。

組合交易是盈利相加、回撤相互抵銷的,如果我們可以把策略分散得足夠多、組合足夠多,并且能讓某個策略盡可能地在別的策略不賺錢的時候是賺錢的,那這樣就比之前那種大道至簡的策略會不一樣。

之前用的是大周期趨勢策略,回撤是沒有辦法很好控制的,而且還要等行情,要靠天吃飯,只有在日線級別上走出了行情,那大周期策略肯定是可以賺錢的,但如果日線級別上沒走出行情,那必然是虧的。

現在是用趨勢策略再加一些震蕩策略,然后把周期做得更小,它們之間就可以形成很好的互補,就算在日線級別上看上去沒有行情,但我也能比較好地控制住回撤。

我覺得做短線要非常注重過濾,不是什么行情都可以做的,我們都知道,震蕩行情占80%,甚至85%,趨勢行情可能只有15%,如果我們經常在震蕩中去試錯的話,那基本上短線策略是開發不出來的。

我們做短周期會非常注重精細化、模塊化,就是去摳利潤,找到一些相對有確定性的東西,我們把它組合到模塊里面,這個是做短線極其關鍵的一個點。

我們做短線單靠一個策略是沒有辦法打造相對平滑的收益曲線的,所以就必須要做組合。

當趨勢策略在回撤的時候,震蕩策略可能在給你賺錢,所以就可以降低賬戶整體的最大回撤,當趨勢策略空倉的時候,震蕩策略可能在賺錢,所以提高了我們的收益。

做長線的人比例要遠遠高于短線,因為短線的競爭壁壘比長線要高得多,長線只需要寫幾段代碼,短線可能要寫幾百行代碼,而且每一行代碼的邏輯關系又要能夠串通起來,所以我覺得短線策略是比較難開發的。

任何一個單獨的策略不可能有非常好的資金曲線,因為它沒辦法包含所有的行情,比如它能適應60%的行情,但它面對40%的行情無能為力。但是如果我們能夠用六類或者十類策略組,去包含80%的行情,只有對20%的行情無能為力,那我們在這個市場上生存的能力就變強了。

在進出場算法這一塊,我更多的是用收盤模型,而且我會在收盤模型上去做一個判斷:當前這個位置是不是大家來搶單子的、波動劇烈的時候?如果是波動劇烈的時候,可能這個時候我就不觸發信號,因為在這個位置觸發信號必然是跟別人搶,如果跟別人搶的話,我們的交易成本一定是高的。

做短線還是要細心,要邏輯推導,用搭積木的原理去組合,然后提高交易速度,通過進出場算法來降低我們的交易成本,這樣才有可能在短線交易市場上存活下來。

我目前有六到七個策略組,每個策略組都是不同的,盡可能地做到異構,盡可能的不一樣一些。

很多人覺得在指數上測試也差不多,然后實際交易就映射到主力合約,其實這是相差十萬八千里的,很多時候影響是比較明顯的,特別是蘋果、雞蛋、紅棗這些品種。

短周期一周的時間相當于長周期一個月的時間,短周期一個月的時間,可能就相當于長周期一年的時間,所以不需要盼某一段行情,我們要做到的是在大波動的時候能賺到超額收益,在波動特別小的時候能夠生存下來。

這么多年下來,整個市場也在改變,交易群體也發生了改變,所以我們做量化的,不是說寫個策略就完全一勞永逸了,應該要不斷地調整、升級,不斷地找到當前可以生存的一種方式,所以總結來說,學習是不被淘汰的唯一方法。

我是一個建立賭場的人,我是一個理性的做生意的人,而不是一個賭客。

自上而下是一個非常好的設計理念,它是先有想法、再有代碼、再有回測報告、再看結果,這是一個自上而下的概念,目前我基本上還是沿用這個做法。

我們要把量化作為一個工具,要提高自己的交易能力、豐富自己的交易組合,盡可能走出一條不同的道路來,如果大家都擠在相同的周期、相同的交易理念當中,那盈利會越來越難的,我還是希望自己能走出一條相對跟別人有些不一樣的道路出來。

我覺得現有的財富都不是現在得到的,是之前努力得到的,所以現在的財富多少我并不關注,更多的還是把自己的注意力關注在創造財富的能力上。

目前我的交易策略組是比較豐富的,特別是加入了震蕩策略之后,這就有效地降低了震蕩時候的大幅回撤,目前我所有的策略組加在一起,加上子策略,可能數量已經達到5000個了,5000個策略同時在做組合,所以策略組的豐富度還是非常高的。

我的交易周期還是比較短的,每天的交易次數非常多,足夠多的交易次數提高了我們盈利的確定性,所以達到了一個從量變到質變的過程。

我的人生準則是這樣的:利人利己的事情我是堅持做的;損人利己的事情,也就是損害別人的利益,來讓自己獲利,這種事情我是肯定不做的;損己利人的事情,我會量力而行。



七禾網1、章位福先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。距前一次2016年底與七禾網的溝通已經過去三年有余,這三年中您對交易以及市場有什么新的感悟和理解?


章位福:我這幾年對交易的理解變化還是比較大的,特別是最近做短周期交易以來,我覺得底層的交易邏輯發生了改變。之前是遵循大道至簡的理念,現在很多的量化交易者都遵循的是“大道至簡”,用一個盡可能簡潔的策略,去對應多個品種這樣的方式交易,這個方式用比較簡單的策略就可以實現,而且也是可以在市場上盈利的。


但是我現在對于做交易的感悟是這樣的:我把交易當做是一個開賭場的邏輯,賭場和賭客有不同的特征,賭場是理性的,可以開N個賭局,我們都知道,賭局基本上都是對賭場有利的,但這個優勢是微弱的。所以我把自己的交易當做是開一個賭場,然后在賭場里面開設一些正期望的賭局,只要是有這樣的一個優勢在的話,那我就會把賭局開設得越多越好。



七禾網2、您于2010年開始做程序化交易,到今年已經有10年了,在這程序化交易的10年中,您最大的感受是什么?


章位福:這十年我走了好幾個階段,可能有些時候權益出現了比較大的回撤,我最大的感受是,在不同階段我對交易、行情的理解程度是不一樣的。我剛開始做股指的時候,是用一個簡單的突破策略來交易的,那個時候的策略就是突破加上跟蹤止損。


但是隨著市場的變化,我發現這樣一個簡單的思路,慢慢地沒辦法完全適應市場了,因為市場里投資者結構不一樣了,所以后來就衍生到多品種、多周期、多策略交易,由剛開始的股指日內交易轉換成了商品的大周期交易。因為我發現大周期策略看上去更能夠盈利,雖然收益曲線不是很好看,但是長期來看,只要有行情就能盈利,這是我那個時候的想法。


現在我是把原來的大道至簡、大周期的交易,又做回了小周期的交易了,而且也是延續著多品種、多周期、多策略組合的這種方式。所以我覺得,隨著市場的不斷變化,學習是很重要的,我們要根據當前市場的變化不斷調整自己。



七禾網3、在期貨程序化交易上,您從之前“大道至簡”較為單一的交易策略,到現在策略的多元化和精細化管理,您的交易理念有哪些改變?


章位福:我之前的策略里面條件是相對比較單一的,但是現在的策略是比較多元的,在這個過程中,最大的改變是利用了組合的優勢。做量化交易最大的優勢是組合,比如A策略能賺10萬塊錢、最大回撤是5萬塊錢,B策略也能賺10萬塊錢、最大回撤是5萬塊錢,兩個策略組合在一起后,它們的利潤是相加的,但是最大回撤一定不是10萬塊錢。所以這就代表,組合交易是盈利相加、回撤相互抵銷的,如果我們可以把策略分散得足夠多、組合足夠多,并且能讓某個策略盡可能地在別的策略不賺錢的時候是賺錢的,那這樣就比之前那種大道至簡的策略會不一樣。所以我的感受有兩點,一個是賭場理論,第二個就是要善用組合的威力,我認為組合交易是實現盈利的至關重要的一個點。



七禾網4、您目前管理的資金規模比之前要大很多,和您之前管理的資金相比,交易方法和理念上有哪些不同?


章位福:之前用的是大周期趨勢策略,回撤是沒有辦法很好控制的,而且還要等行情,要靠天吃飯,只有在日線級別上走出了行情,那大周期策略肯定是可以賺錢的,但如果日線級別上沒走出行情,那必然是虧的。現在跟之前最大的區別在于,現在是用趨勢策略再加一些震蕩策略,然后把周期做得更小,它們之間就可以形成很好的互補,就算在日線級別上看上去沒有行情,但我也能比較好地控制住回撤。



七禾網5、您目前的策略以短線策略為主,而您之前的策略以中長線策略為主,請問做出這樣調整的原因是什么?


章位福:主要原因是中長線策略的最大回撤是不好控制的,這是比較重要的一點,還有一個就是做中長線同質化的情況非常嚴重,資金曲線都是同漲同跌的,我覺得是沒有辦法做出一條平滑的資金曲線的。


目前我做的短周期策略,回撤相對來說會比較可控一點,短周期的止損跟長周期是相差是很大的,短周期的止損會比較小一點,大周期的止損會很大,特別是有些行情先走出了一波以后,只要行情一回調,那大周期策略回撤是比較大的,但是短周期可以比較快速地平倉,甚至是反向做,所以資金曲線就會比較好看。我現在做短線策略主要的原因就是希望資金曲線相對平滑,盈利不需要太暴利,但是我希望能讓資金曲線長期穩定,這是我主要的目的。



七禾網6、如果有的投資者容忍度是比較高的,那么他做商品大周期策略,從長期來看是否依然會有一個比較好的收益預期?


章位福:我認為有些大周期策略還是正期望值的,如果以十年為單位的話,肯定還是賺錢的。但是它會存在盈利衰減的情況,現在的市場有效性越來越高,消息反映到行情上會比較快速,可能很多時候行情直接一步到位了。


第二個,如果我們做大周期策略,其實是在日線級別上看波動,而日線級別的波動跟商品供需是有關系的,如果某個商品的供需未來都保持相對平衡的話,那大周期策略盈利的預期就可能下降得比較快,但如果某個商品經常會出現供求失衡的情況,那行情應該是會上下波動、牛熊轉換的,這個時候大周期可能會有不錯的收益。



七禾網7、短線策略和中長線策略相比,在策略設計、交易思路等方面主要有哪些差別?


章位福:我覺得做短線策略是非常難的,跟做長線不一樣,做長線可能我們只要在書本上看一些比如海龜、通道、雙均線這些理論和策略,然后把它們放在小時線或者日線級別上,長期來看還是會盈利的。但是做短線是完全不同的概念,這里就以我個人的經驗來簡單談一談我是遵循哪幾個方面的。


我覺得做短線要非常注重過濾,不是什么行情都可以做的,我們都知道,震蕩行情占80%,甚至85%,趨勢行情可能只有15%,如果我們經常在震蕩中去試錯的話,那基本上短線策略是開發不出來的,所以做短線要非常注重過濾。這其中包括波動性的過濾,波動小的時候要怎么做?波動大的時候又要怎么做?還要考慮比如品種的特征,我們都知道,黑色系的特征跟農產品是不一樣的,那我們就要考慮是怎么不一樣?能不能在我們的策略里面把它體現出來、細分出來?我們都知道農產品震蕩行情的比重一定高于黑色系,因為農產品如果有什么突發性事件,行情是集中爆發,后面預期一致行情又震蕩了。此外,我們也可以對各個品種之間的盈利預期做一些過濾,我們過濾的目的就是盡可能把85%的震蕩行情過濾一些,這個是比較重要的一點。


第二個,長線交易是遵循大道至簡,讓代碼更加簡潔,讓我們寫出來的條件更加具備普適性,但是做短線應該舍棄大道至簡,我說的舍棄大道至簡不是說不要邏輯,邏輯還是需要的,但是應該遵循什么呢?就是要精細化、模塊化。舉例來說,做長線我們只需要用通道突破就可以了,就是上面一條線、下面一條線、中間一條線就可以了,但是你會發現這樣的策略放到短周期來說,卻是一個虧錢的系統。這是因為它的交易成本太高了,什么行情都參與,震蕩的時候它參與進去虧損了,趨勢的時候參與進去賺錢了,但整體來看還是虧損的,所以我們做短周期會非常注重精細化、模塊化,就是去摳利潤,找到一些相對有確定性的東西,我們把它組合到模塊里面,這個是做短線極其關鍵的一個點。


我身邊有些做短線的朋友,我們交流下來,大家都非常認同這樣幾個觀點:第一個,我們做短線都需要過濾,只不過每個人對市場的理解不同,用不同的過濾方式,但沒有一個是不過濾的。第二個,就是對短線的精細化處理,基本上大家都是在做的,是模塊化的,下單的模塊是什么?開倉的條件是怎么樣的?有哪些突發事件要考慮?品種之間要怎么樣配比權重?


此外,還有一個關鍵,我們做短線單靠一個策略是沒有辦法打造相對平滑的收益曲線的,所以就必須要做組合。不是簡單地把A策略加B策略就叫組合,應該是要看,A策略適應的是什么行情、B策略適應的是什么行情、C策略適應的又是什么行情,這三個策略,要盡可能適應不同的行情。但是我們有個大前提,在大趨勢當中,這三個策略必須至少要有兩個在盈利,在大V型反轉的時候,可以有一個策略受傷,但是不能三個策略都受傷。也就是說在大行情的過程中,我們至少80%的策略組都要進去做,在震蕩的時候我們盡量讓50%的策略能夠相互交替地進場、出場。我們要根據各類行情來開發策略,得到一些同質化比較低的策略,這個也是非常關鍵的。


目前我除了用短線趨勢策略之外,還加了一些左側交易的震蕩策略,但是很多人認為左側交易策略特別難開發,或者還沒有看到可以特別穩定盈利的震蕩策略。震蕩策略有個特別好的地方,它跟趨勢策略絕對是負相關、異構的,如果能把震蕩策略寫好,對整個賬戶可以起到非常重要的效果。當趨勢策略在回撤的時候,震蕩策略可能在給你賺錢,所以就可以降低賬戶整體的最大回撤,當趨勢策略空倉的時候,震蕩策略可能在賺錢,所以提高了我們的收益。整體來說,趨勢加震蕩的交易方式,會得到一個非常好的收益風險比,也就是說風險是相對有限的,但收益可以做得非常不錯,跟傳統的、簡單的大道至簡的長周期趨勢策略相比的話,還是有些差別的。



責任編輯:傅旭鵬
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